却说牛魔王前往赴宴，卸了盔甲，穿一领鸦青剪绒袄子，走出门，跨上辟水金睛兽，着手下小妖看守门庭，半云半雾，一直向西北方而去。
悟空见状，却是暗中跟上，两人一路来到一座山中，然后就消失不见了。
孙悟空现出身形，四下里看了.看，发现这山中有一面清水深潭，潭边有一座石碣，碣上有六个大字，乱石山碧波潭。
孙悟空想，这牛头一定是下潭去了，水底之精，不是蛟精，必是龙精鱼精，或是龟鳖鼋鼍之精，等老孙也下去看看。想到这里，孙悟空摇身一变，变作一个螃蟹，噗通一.下，就跳下潭去了。
来到潭底，孙悟空见一座玲珑剔透的牌楼，楼下拴着那辟水金睛兽，进牌楼里面，却没水。孙悟空变作的螃蟹爬进去，仔细看时，只见那壁厢一派音乐之声，但见那牛魔王坐在上座之上，左右有三四个蛟精，前面坐着一个老龙精，两边乃龙子龙孙龙婆龙女。
悟空灵机一动，心生一计，来到外面，变成牛魔王模样，解下金睛兽，骑上出了深潭，直奔翠云山芭蕉洞。
那铁扇公主辨不得悟空法术，只道是牛魔王归来，却是泪眼连连，连声诉苦，“那猴子前日到我这里借扇子，我因他害红孩儿之故，披挂了轮宝剑出门，就砍那猢狲。他忍着疼，叫我做嫂嫂，说大王曾与他结义。被我骂也不敢回言，砍也不敢动手，后被我一扇子扇去；不知在那里寻得个定风法儿，今早又在门外叫唤。我又使扇扇，不想却扇不动他。我心里一急轮剑砍他时，他就不让我了。我怕他棒重，就走入洞里，紧关上门。不知他又从何处，钻在我肚腹之内，险些被他害了性命！是我叫他几声叔叔，将扇与他，他才离去了。”
“哎呀，夫人，你糊涂啊，那猴子和我们有仇，你怎么能把扇子借给他啊！”孙悟空懊恼的道。
“大王莫急，我给他的不过是一把假的扇子！”铁扇公主笑道。
“哦，居然如此，那那把真扇子呢？”孙悟空问道。
“大王放心，真的我收好着哩！”铁扇公主闻言笑了笑，张嘴吐出一个杏叶大小，翠绿的扇子来，拿给牛魔王看，道：“大王请看，宝扇我收好着，他如何能偷去！”
孙悟空从铁扇公主手里接过那扇子，看了看，笑道：“这么小的一个扇子，怎么能熄灭火焰山的火啊？”
铁扇公主闻言，笑了笑，伸手扭了一下孙悟空的耳朵，道：“你这头蠢牛，整日在外厮混，居然连自己宝贝的使用方法都忘了！只要将左手大指头捻着那柄儿上第七缕红丝，念一声哃嘘呵吸嘻吹呼，即长一丈二尺长短。这宝贝变化无穷！那怕他八万里火焰，也可一扇而消也。”
孙悟空闻言，把扇儿也噙在口里，把脸抹一抹，现了本象，厉声高叫道：“铁扇公主！你看看我可是你亲老公！就把我缠了这么久！当真是好生不知羞耻！”
铁扇公主一见是孙悟空，慌得推倒桌席，跌落尘埃，羞愧无比，只叫道：“气杀我也！气杀我也！”
孙悟空得意的笑了笑，就往洞外而去了。
来到洞外，孙悟空架上云头，将扇子吐出来，演练方法。他将左手大指头捻着那柄上第七缕红丝，念了一声哃嘘呵吸嘻吹呼，那扇子果然长了有一丈二尺长短。孙悟空拿在手中，仔细看了又看，比前番假的果是不同，只见祥光幌幌，瑞气纷纷，上有三十六缕红丝，穿经度络，表里相联。
这时孙悟空才想起自己只骗到了变大的方法，不曾骗到变小的口诀，只好将扇子抗在肩上，按原路返回去了。
再说牛魔王，在碧波潭底与众精散了筵席，出得门来，见不见了辟水金睛兽。老龙王招来潭中的妖精问道：“是谁偷放牛大王的金睛兽也？”
一众水怪跪下道：“没人敢偷，我等俱在筵前供酒捧盘，供唱奏乐，更无一人在前，唯有一个螃蟹精，看起来有些眼生。”
牛魔王，顿然省悟道：“不消讲了！早间龙王着人邀我时，那孙悟空保唐僧取经，路遇火焰山难过，曾问我求借芭蕉扇。我不曾与他，他和我赌斗一场，未分胜负，我却丢了他，径赴盛会。那猴子千般伶俐，万样机关，断乎是那厮变作蟹精，来此打探消息，偷了我兽，去山妻处骗了那一把芭蕉扇儿也！”
“可是当年与牛兄结拜，后来又大闹天宫的齐天大圣孙悟空吗？”那龙王问道。
“可不就是他吗？”牛魔王点点头道。
“我听闻，当年牛兄与六妖结拜，如今这孙悟空怎的还与牛兄为敌了，断不是兄弟所为，不当人子。”老龙王说道。
“此事也是别有玄机，罢了，此事吾知晓了，看吾如何对付那猴子。”牛魔王冷哼一声，分开水路，跳出潭底，驾黄云，径至翠云山芭蕉洞，只听得铁扇公主跌脚捶胸，大呼小叫，便知悟空已经夺扇而去。
当即，牛魔王计上心头，身形一晃，变作猪八戒模样，想那老牛，也是出身大教，变化八戒之后，身上妖气全无，满是仙家姿态，眼看孙悟空扛着宝扇飞不快，当即上前，一番寒暄之后，便见牛魔王说道：“猴哥，你扛着扇子这么久了，也累了，让我替你拿拿吧！”
孙悟空不知这猪八戒是假，便把扇子递给了他。牛魔王接过扇子，笑了笑，不知捻个甚么诀儿，那扇子又变作了一片杏叶大小，牛魔王张开嘴，将他晗在了嘴里。
“呆子，你？”看到这一幕，孙悟空顿时一惊。
“嘿嘿，你个泼猴，睁开眼看清楚我是谁？”牛魔王说完，摇身一变就恢复了本相。
见状，悟空那里不知道自己被骗，顿时怒道：“想不到俺老孙长期猎鹰，今天却是被鹰啄了眼了！老牛，看打！”言罢，手中金箍棒便向牛魔王打来。